瑞达期货：1月19日铜、铝交易提示

2017-01-19 08:52:57
来源：铝信

　　铜

　　外盘走势:隔夜伦铜围绕5760美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铜微跌0.3%至5759美元/吨，但仍有效企稳于主要均线组之上，显示铜价反弹格局维持良好。持仓方面，1月17日，伦铜持仓量为34.8万手，日剧减10974手，本周伦铜减仓下行，显示多头减仓积极性更强。

　　行业资讯：据悉，日本最大铜冶炼商-泛太平洋铜业公司基本同意将2017年的铜精矿加工精炼费（TC/RCs）较2016年下调5%。

　　现货方面：据SMM报道称，1月18日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价46050-46270元/吨。基于昨日下游收货量明显增加，持货商纷纷挺价出货，现铜贴水出现收窄，好铜占比较少，收窄尤其明显，但湿法铜品牌乏人问津，依然未见收窄迹象，与平水铜拉开价差，平水铜品牌间差价较大，当月货源与下月货源维持20-30元/吨价差，投机商操作减少，下游逢低入市，接货量出现增加，成交改善。

　　库存方面：截止1月18日，LME铜库存报276050吨，日减1325吨，目前该库存创下去年12月14日来的新低，但仍远高于2016年年度库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月13日，上期所沪铜库存报170797吨，周微减764吨，三周来首次减少，但仍接近去年9月2日创下的高点，显示短期国内库存压力仍较大。

　　观点总结：隔夜沪铜主力振荡企稳至46520元/吨，表现抗跌于伦铜，仍振荡企稳于均线组之上。但同时也显示铜价高位存在反弹阻力，因市场对英国脱欧及特朗普政策前景不明产生担忧。建议沪铜1703合约可背靠45800元之上逢低多，入场参考46300元附近，目标关注47200元/吨。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝延续反弹，且再创近期新高，其中3个月伦铝上涨1.08%至1817美元/吨，表现仅次于伦锌（日涨2.32%），显示其内在回调意愿较弱，上方反弹阻力关注1850美元/吨。

　　行业资讯：据世界金属统计局（WBMS）数据显示，2016年1-11月全球原铝市场供应短缺97万吨，其中原铝需求为5358万吨，产量同比下滑0.4%。

　　现货方面：据SMM报道，1月18日上海现铝成交集中13160-13180元/吨，对当月贴水90-70元/吨，无锡成交集中13150-13180元/吨，杭州成交集中13160-13180元/吨。持货商控制出货，流通货源偏紧，中间商认为现货价格较低，接货意愿较积极，下游企业按需采购，整体成交较稳定。

　　库存方面：截止1月18日，LME铝库存报2300550吨，日增3775吨，创下去年8月26日来的新高；同期，上期所铝库存报118235吨，周增13698吨，创下去年9月14日来的高点，为连增六周，但远低于2016年库存均值20万吨。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡走高至13435元，显示短期铝价回调风险有所释放，技术上止跌企稳。操作上，建议沪铝1703合约可背靠13200元之上逢低多，入场参考13350元附近，目标13600元。