瑞达期货：1月20日铜、铝交易提示

2017-01-20 08:42:46
来源：铝信

　　铜

　　外盘走势:隔夜伦铜围绕5750美元/吨附近弱势整理，其中3个月伦铜微跌0.33%至5740美元/吨，但仍有效企稳于主要均线组之上，显示铜价反弹格局维持良好。持仓方面，1月18日，伦铜持仓量为34.3万手，日剧减5129手，本周伦铜减仓下行，显示多头减仓积极性更强。

　　行业资讯：印尼财政部一官员称，自由港麦克莫伦铜金公司印尼分公司预计将在获得新的采矿许可后支付更高税费，这也是印尼矿业新规的部分内容。

　　现货方面：据SMM报道称，1月19日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价46430元/吨-46550元/吨。下游接货热情已逐渐降温，持货商们年前清库存状态也渐入尾声，市场报价者减少，好铜货源依然稀少，贴水小幅收窄，平水铜品牌间价差依然较大，下游入市量减少，接货量稳中趋降，市场初显供需拉锯状态。

　　库存方面：截止1月19日，LME铜库存报274100吨，日减1950吨，目前该库存创下去年12月14日来的新低，但仍远高于2016年年度库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月13日，上期所沪铜库存报170797吨，周微减764吨，三周来首次减少，但仍接近去年9月2日创下的高点，显示短期国内库存压力仍较大。

　　观点总结：隔夜沪铜主力振荡整理至46470元/吨，表现抗跌于伦铜，仍振荡企稳于均线组之上。但同时也显示铜价高位存在反弹阻力，目前市场聚焦于中国2016年GDP及其他关键数据。建议沪铜1703合约可背靠45800元之上逢低多，入场参考46300元附近，目标关注47200元/吨。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡企稳，其中3个月伦铝微涨0.03%至1818美元/吨，显示其内在回调意愿较弱，上方反弹阻力关注1850美元/吨。

　　行业资讯：中国铝业发布业绩预告，预计2016年实现利润总额约16亿元，同比增加7.3倍。

　　现货方面：据SMM报道，1月19日上海现铝成交集中13170-13190元/吨，对当月贴水110-90元/吨，无锡成交集中13170-13190元/吨，杭州成交集中13160-13180元/吨。冶炼厂挺价惜售，市场流通货源较少，临近春节假期，中间商以清库存为主，降低库存量过节，下游企业春节备货已接近尾声，接货意愿回落，整体成交方面，持货商借助本周下游备货最后机会报价偏挺，呈现供需拉锯状态。

　　库存方面：截止1月19日，LME铝库存报2300375吨，日增175吨，创下去年8月26日来的新高；同期，上期所铝库存报118235吨，周增13698吨，创下去年9月14日来的高点，为连增六周，但远低于2016年库存均值20万吨。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡整理至13355元，显示短期铝价回调风险有所释放，技术上止跌企稳。操作上，建议沪铝1703合约可背靠13200元之上逢低多，入场参考13300元附近，目标13600元。