国投安信期货：2月23日有色金属早评

　　驱动力：铜市方面，周三铜市窄幅波动，铜价还是遇到支持。美国房地产数据表现亮丽，美联储会议纪要显示对美国经济看好，如果政府推出刺激政策，则会加快加息，宏观仍有利于市场。基本面上，两大铜矿仍在罢工，春节后国内市场表现一般，我们关注3 月份春季消费旺季来临时的消费需求，库存的变化成为关键。从技术上看，铜价在48000元支持有效的情况下仍会继续冲高。交易上可持有多单，同时设好止损。镍市方面，镍价高位回落，菲律宾方面宣布重新审查该国环境部部长提出的关闭矿山决议为主导因素，据悉此次重新审议需耗时3 个月，或将对后期雨季结束后苏丽高地区出矿造成影响，而此次重新审查决议公布也使镍价持续上涨势头受到压制。而目前来看，在印尼方面镍矿尚未形成补充，菲律宾雨季出货量仍偏紧，国内港口镍矿库存处于历史低位的背景下，矿端短缺状况仍存，国内高镍铁成本抬升，高镍铁采购价持稳，镍价下方支撑仍偏强，多单继续持有，并根据支撑位设好相应止损，短期关注沪镍下方60 日均线支撑有效性。锌市方面，据彭博消息，LME 锌提货指令大增。目前国内下游企业逢低补库，需求略有恢复。但是现行的京津冀及周边18 个城市的环保督查会影响锌下游厂家开工率。据国际铅锌小组和安泰科数据整理，精锌2016 年短缺30 万吨，预计这个数字在2017 年会扩大至80 万吨左右。锌精矿的投产到放量至市场需要时间，所以上半年整体还是以锌精矿短缺为主。铝市方面，电解铝五地库存节后两周增长20.3 万吨，但是每年3、4 月份大都是库存增长时期。铝在LME 的提货指令大增，给价格一个强力支撑。上周铝价达到一个高点后，进入震荡调整阶段。目前市场形势不太明朗，下游开工率不足。现货贴水较大，市场成交一般。

(责任编辑：简儿)

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