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昨日SMM公布库存数据环比下滑1.1万吨至119.4万吨、市场传新疆政府要求昌吉州严格推进电解铝过剩产能淘汰政策、央行通过公开市场操作继续净投放1100亿元（使市场对于去杠杆的预期发生微妙的变化），在政策、货币、库存短期利多叠加价格大幅上扬。但我们认为持续性目前有待观察，当前高产、高库存的供需矛盾并未因此而改善；当前沪锌较低的库存仍对价格有一定支撑，但检修高峰已过，炼厂出货增加及进口锌流入预期导致升水收窄，国内矿供应边际增加、加工费开始步入回升通道，锌锭紧张有望缓解。而反观下游镀锌订单后继乏力、镀锌件库存压力已逐步凸显，价格维持高位恐难持续。
盘面看点：
沪铝昨日在三重短期利好推动下价格快速反弹，我们对其持续性仍秉持怀疑态度，1707短期上方压力位在13900；沪锌1708合月短期上方压力位21500
策略建议：
沪锌1708合约可在21500上方逐步抛空，目前暂时观望；沪铝1707多单触及13900准备离场。
(责任编辑：阿祖)
标签：中辉期货
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