国投安信第28周铝周报：政策力度较强，未来铝价持续看好

　　上周行情：本周沪铝上涨1.05%至14375，伦铝先跌后涨，截至周五微跌1911。

　　本周观点：本周持续上周行情，上周因有新疆东方希望铝业和新疆起亚主动减产各5万吨、2万吨，且希铝预计仍有75万吨产能本月陆续去除。这周更有传言山东魏桥、信发联合减产200万吨，消息一出周四周五价格上涨幅度达到1.5%，市场对铝去产能政策力度持有较强信心，后期9月15日前后国家相关部门的专项抽查力度将会很大，对未来对沪铝价格持续看好，但仍需注意最近企业能否如期完成减产计划还有近期库存仍处高位问题。

　　本周主要数据变化：

　　上游：本周氧化铝价格继续下跌，华中、华北地区成交价格2560元/吨，华南地区2500元/吨左右，平均降幅打到2.2%。动力煤价均价582元。受到电解铝减产消息影响，虽然大型氧化铝企业仍坚持挺价，大部分中小企业出货意愿较强，带动整体行情下行。

　　中游：截至本周一，五地铝现货库存共125.7万吨，环比上周增加2万吨，库存连续两周上涨，主要由于新增产能投放速度比去违规产能的速度要快，导致目前库存持续上涨。据最新数据显示17年6月铝过剩11万吨，由此看来铝的基本面仍比较薄弱，但政策面依旧很强势，山东预期减产200万吨消息导致沪铝暴涨，市场对铝去产能政策力度抱有较强信心。LME铝库存继续减少6525吨至138万吨。

　　下游：5月中国铝材产量累计同比8.3%，去年同期为12.4%；5月铝材出口环比增长7.89%，1-5月铝材出口数量累计同比为3.57%。从终端需求看，1-5月房地产销售面积和新开工面积累计同比数据为14.3%和9.5%；2017年5月汽车产量环比减少2.4%，1-4月汽车累计同比增加4.7%。

　　国投安信期货铝周报

国投安信期货 区竣凯

(责任编辑：简儿)

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