华信期货：8月9日铝日评

2017-08-09 17:04:59
来源：铝信

　　1、期货市场

　　沪铝 1710 合约，开盘 15545，最高 16330，最低 15460，收于 16215，涨 775，涨幅 5.02%，持仓量增加 63958至 446478，当日成交量 1115798,成交量较昨日大幅增加，资金处于流入状态。当日 15：00 伦敦三月铝报价 2037美元/吨，上海与伦敦的内外比值为 7.96，高于上一交易日 7.82。

　　2、现货市场

　　长江现货均价 15750 元/吨，涨 610 元/吨。上海铝锭现货成交均价 15700 元/吨，涨 590 元/吨，铝价大涨，市场出货积极，成交清淡；无锡铝锭现货均价 15700 元/吨，涨 600 元/吨，市场表现有价无市，成交清淡；杭州铝锭现货均价 15730 元/吨，涨 590 元/吨，市场表现清淡；临沂地区铝锭现货均价 15690 元/吨，涨 590 元/吨，持货商出货积极，成交差；天津铝锭现货均价 15700 元/吨，涨 610 元/吨，下游观望居多，成交弱；沈阳铝锭现货均价 15620 元/吨，涨 580 元/吨，下游观望，成交差；巩义铝锭现货均价 15550 元/吨，涨 560 元/吨，市场询价稀少，几乎无成交；重庆铝锭现货均价 15630 元/吨，涨 570 元/吨，下游消费未见好转，成交清淡；佛山铝锭现货成交均价 15770 元/吨，涨 590 元/吨，市场略有成交，整体成交一般。今日现货市场货源充裕，铝价大涨，市场出货积极，但是成交惨淡。

　　二、市场热点

　　1、新一轮电解铝去产能核心直指自建电厂。从事能源投资的南方某集团负责人告诉第一财经记者，由于碳减排等因素影响，向发改委申请的自建电厂项目目前已经很难拿到批文。

　　2、如同钢煤去产能，供需重构后，电解铝价格将出现上涨。一旦非合规产能被强制清理，加上冬季采暖季节环保停产将影响全国约 100 万吨电解铝产能，电解铝短缺态势或在 2017 年第四季度凸显，供需拐点即将来临。

　　3、电解铝行业的集中度一直较高，这与行业集中度松散的钢铁行业形成鲜明对比。目前全国百万吨产能以上的电解铝企业集团有中国铝业、中国宏桥、信发集团、国电投、东方希望、酒钢集团、神火集团、云铝股份、其亚集团、曾氏集团、锦江集团等 11 家企业，截至 2016 年底，这 11 家企业合计建成产能约占全国总产能的 70%，合计产量约占全国总产量的 74%。

　　三、策略建议

　　今日沪铝 1710 合约延续近日强势势头，山东地区减产继续发酵，为资本炒作提供素材，连续拉出 3 根大阳线，创出 12 年 6 月以来的最高价。现如今市场完全是由消息、新闻为导向，资金流向也是根据政策导向，环保题材还是目前主要的炒作因素。铝价屡创新高，但是电解铝的成本并没有因此提高多少，据最新公布的电解铝成本在 13500 元/吨左右，对于铝厂来说，目前有 1500-2000 左右的利润，肯定是满载开车的。但此次产能的去除力度，以及去除产能的体量，是足以支撑铝价上涨的。后期随着国家对自建电厂的“下手”，铝价或进一步提高。现在主要关注 16800 点位，看资金会不会继续推高铝价。