信达期货：12月18日铝早评

　　供给方面：开工产能维持在3597万吨，随着新增产能投放，开工产能将慢慢回升；成本端：氧化铝价继续大幅下跌、动力煤维持高位，而其他辅料都有所上涨，行业亏损幅度近期有所降低。库存方面：LME库存略有回升至110.6万吨，上期所继续增加至73.64万吨，社会库存开始连续下降。需求方面，季节性淡季叠加环保拖累，需求暂无起色。

　　前期铝价经过深度调整，利空因素基本释放殆尽，近期铝价表现略有企稳之势。近期来看，国内基本面依旧改善有限，库存下降速度偏慢。但考虑到铝行业情况边际改善，配合成本支撑，铝价难以再度大幅下跌。预计周内继续维持企稳走势，操作上建议短期观望，激进投资者可尝试布局多单。

信达期货金属研究员 陈敏华

(责任编辑：阿祖)

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