信达期货：12月8日铝早评

　　供给方面：开工产能维持在3571万吨，随着新增产能投放，开工产能将慢慢回升；成本端：氧化铝价继续大幅下跌、动力煤维持高位，而其他辅料都有所上涨，尽管成本下降，但目前行业亏损严重。库存方面：LME库存继续下降至110.9万吨，上期所继续增加至7.23万吨，社会库存微降0.2万吨至170.1万吨。需求方面，季节性淡季叠加环保拖累，需求暂无起色。

　　供应端采暖季限产不及预期，新增产能陆续投放，需求端进入消费淡季，且环保亦有较大影响，国内库存拐点迟迟不见，短期看空情绪弥漫，预计将继续维持偏弱走势。操作上空单持有。

信达期货金属研究员 陈敏华

(责任编辑：阿祖)

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