迈科期货：供应担忧炒作，多头气势仍盛

　　周四美股上涨，美元小跌，美股经过一整年的上涨，在年末维持最高水平，房事、就业、薪资的强劲表现推动经济增长提速，特朗普减税法案即将实施，白宫承诺将在明年一月提出一万亿基建计划等进一步点亮明年经济前景，金融市场乐观情绪继续高涨。

　　乐观情绪同样推动有色金属普遍上涨。昨日伦铜触及7300美元，创今年新高。消息面近日连续供应干扰利多兑现，昨日市场传铜陵与自由港达成明年长单加工费82.5美元，这比今年加工费低10美元，达到之前矿山目标，而之前炼厂目标是90美元左右。加工费低于预期暗示矿山对明年矿紧张的信心，而这也正是市场长期看多的根本原因。之前供应端消息一是传江西要求江铜停产一周，而之前有传铜陵被要求停产，虽然目前未被证实，即使停粗炼，精铜生产也不会受影响，但仍然存长时间停产而影响精炼生产的预期，二是2018年浙江一季度固废进口批文发放，废金属进口量仅为今年同期的零头，减量远超预期。多个供应端利多超预期得到兑现是推动近期铜价连续大涨的根本原因，启动的时间和力度超过我们的预期。目前两市持仓增加，新多入场积极，但连续涨幅已达800美元，而现货消费因年末因素减弱，现货市场呈现全面贴水结构，期现矛盾越来越大。短线资金持续进场，强势还将继续，但回调也随时可能发生，建议多头谨慎，关注利多兑现后回调风险，短线等待盘面示弱后短空，中期买入则就等调回调后重新找位。期铝同样大涨，昨日统计局公布11月中国铝产量环比下降。外界或炒作中国产能减少，但当前远期已高于多数铝厂直接成本，今年超400万吨置换产能多数属于低成本产能，当前价格足以吸引其按计划投产，如价格继续上涨，供应增长势头不改。而近期铝锭库存持续增加，现货贴水巨大，近远期都缺乏稳定支撑。短线炒作气势较强，等盘面示弱后短空。

　　股市：美股小涨，年末新高，强势不已

　　原油：小涨，供应干扰，短期强势

　　美元：下跌，低位震荡格局

　　铜：56000-55500，供应端利多消息集中兑现，多头气势强，但连续大涨回调随时可能发生，等盘面示弱后短空

　　铝：15300-15000，期现严重背离，当前期价足以鼓励新产能，多头气势强，等盘面示弱后短空

　　锌：25800-25500，供应两弱，极低库存支撑强，近期窄幅震荡，等待回调逢低买入

(责任编辑：阿祖)

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