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周三美国宣布加息，对远期利率展望未出市场预期，周四中国对一年期ＭＬＦ及短期逆回购分别提高中标利率0.05%，等于变相加息，央行称这是为了反映当前资金市场真实情况。年底债市利率大幅上涨，去杠杆叠加年末效应资金紧张情况加剧是不争的事实，这也构成年末国内金融市场的基本背景。周四公布的经济数据分化，中国11月工业增加值增长6.1%，较上月回落0.1个百分点，为年内次低点，1-11月固定资产投资同比增长7.2%，民间固定资产投资增长5.7%，分别较前值下滑0.1个百分点，年内持续回落格局保持，消费品零售总额同比增长10.2%，从年内最低点小幅反弹。1-11月，房地产投资同比增长7.5%，比前10月回落0.3个百分点，销售面积同比增长7.9%，增速回落0.3个百分点，土地购置面积增长16.3%，增速提高3.4个百分点。数据显示主要经济领域增速温和放缓的势头维持，数据并没有过分疲弱，可能令国内悲观预期有所修复。欧元区公布的12月制造业ＰＭＩ初值为60.6，创20年新高，而昨日欧洲央行例会决定维持利率水平不变，负利率及ＱＥ带来的充足流动性基本格局并不因美元加息而改变。
国内黑色系商品受国内数据偏空影响继续回落，而与国际市场高度相关性的有色则表现偏强，伦铜昨日继续上涨，收于6790美元，技术上关注60日均线压力。沪铜连续大幅减仓反弹，反映空头离场，但临近年末，下游消费即将进入最淡的时期，买盘缺乏令铜价上涨无实际支撑。昨日现货对次月报贴水80元，废铜与电铜价差也拉大，企业反映卖货困难，淡季效应明显。我们维持对现货的判断，从投机情绪看，欧美强劲利多反映到基金逢低做多积极，国内则保持谨慎偏空心态，不会追高，因此铜价反弹关注60日均线压力，维持年末震荡向下寻找支撑的判断，逢高少量抛空。昨日中国统计局公布11月金属产量，电铝产量大降，刺激铝价上行。确实当前运行产能已降至去年末的水平，且进入11月以来，铝锭和铝棒的库存也未见增加，说明当期基本平衡，而现货价格已明显低于当前现金成本，阶段性惜售情绪也较强。不过当前氧化铝和炭素高价受采暖季限产影响较大，限产结束后成本将明显下移，因此当前的成本支撑不可靠，且铝锭库存仍过高，年末资金紧张，存在抛库的风险。因此维持铝价震荡缓跌的判断，近期关注14500压力，如短线反弹过急可少量抛空。
股市：美股小跌，整体强势格局，国内加息Ａ股调整为主
原油：小涨，关注ＯＰＥＣ减产决心及美国增产情况，高位压力
美元：小涨，美国经济增长势头稳健，美元低位支撑强，有向上突破潜力
铜：52800-52300，年末效应，近期压力少量短空
铝：14400-14200，下方近期成本支撑，库存压力缺乏上涨空间，14500上方近期压力，接近少量短空
锌：25300-25100，供需两弱，年末效应限制向上炒作空间，维持窄幅震荡
(责任编辑：阿祖)
标签：迈科期货
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