中信期货：缺乏利好驱动 铝价上行乏力

　　（1）隔夜沪铝主力合约收盘报14760元/吨，下跌0.20%；隔夜LME铝3月电子盘收盘报2276.5美元/吨，上涨0.51%。

　　（2）上期所沪铝期货库存818102吨，减少31090吨。  LME铝库存1234575吨，减少9275吨。

　　（3）现货方面，SMM现货成交显示，午前上海成交集中14620~14640元/吨，对当月贴水80~60元/吨，无锡成交集中14620~14640元/吨，杭州成交集中14640~14660元/吨。持货商出货态度积极，中间商主要为下游接货，下游企业按需采购，采购量趋稳，整体成交供大于求。

　　逻辑：库存持续下降，伦铝库存跌至2月中以来最低水平，其中降幅主要来源于鹿特丹仓库。库存持续下降对铝价形成支撑。但美元指数强势，对基本金属形成压制。预计短期铝价维持震荡，逢低滚动做多为主。

　　操作建议：逢低滚动做多。

　　风险因素：电解铝复产投产加速；库存大幅累积；需求不及预期。

(责任编辑：简儿)

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