中信期货：成交持仓降低 沪铝走势平淡

　　（1）5月28日（星期一）为春季银行假日，LME无行情提供。

　　(2) 上期所沪铝期货库存809363吨，减少2373吨。

　　（3）现货方面，SMM现货成交显示，上海成交集中14680~14690元/吨，对当月贴水70~60元/吨，无锡成交集中14680~14690元/吨，杭州成交集中14700~14720元/吨。市场流通量保持充足，铝锭库存继续下降，中间商和下游企业接货意愿提升，整体成交回暖。

　　逻辑：去库存加速，投产节奏缓慢，供应增速偏低，对铝价形成支撑。但近期氧化铝持续走弱，电解铝成本有所下移，同时美元指数强势，铝价上涨压力也偏大。预计铝价延续震荡走势，关注氧化铝价格走势以及库存变化。

　　操作建议：买伦铝卖沪铝；逢低滚动做多。

　　风险因素：电解铝投产进度；美元指数；汇率。

(责任编辑：简儿)

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