迈科期货: 情绪主导铜价维持强势

　　周三美股继续上扬，科技股强劲上涨带动纳指连创新高，ＶＩＸ波动率指数已创年内新低，金融市场多头情绪浓厚。欧洲央行官员表示可能在６月考虑结束购债，欧元继续反弹。而中国正扩大ＭＬＦ抵押品范围，实施类ＱＥ操作以抵消顺差减少造成的货币供应不足。近期降准预期又起，但临近美国加息和半年末，国内资金可能重新趋紧。总体来说去杠杆控风险特别是控房地产泡沫决定了民间资金紧张及投资放缓的整体偏空预期不会改变，但当下房地产投资仍具有持续性，从近期钢材库存加快下降看，工业品需求仍保持旺盛，过分悲观的预期有向上纠正需求。而国际金融资本对以美股为代表的风险资产是积极的多头。

　　基金属受到普遍的多头氛影响而上涨，伦铜大涨升至7200美元上方，隔夜持仓大增，显示技术形态突破7000美元后吸引资金入场，近半年来7300-7200是伦铜顶部，目前已进入压力区。不过短期市场动力来自对智利矿山谈判的预期炒作，上周末工会已提出自己的要求，分析认为要求过高公司很难接受，谈判可能难以很快结束，如果拖入长时间拉锯或对生产造成影响。加上此前已发生印度炼厂意外被要求长期关闭的事件，供应端炒作或推动铜价继续上涨。国内方面，本周环保检查造成部分地区小的废铜加工厂被停产，粗铜已有紧张迹象，或造成铜厂惜售挺价。虽然消费进入６月以后会略有减弱，但据了解今年天气异常高温空调去库存良好，预期生产旺季将继续，电网投资在一季度严重落后也可能因稳基建稳投资的需求而加快投资进度，形成淡季不淡的情况。因此供应端炒作近期集中爆发是主导因素，矿山谈判短时间内难定，也留给多头炒作的时间，技术上看两市积极增仓，仍有上冲动力。不过注意昨日沪铜进口亏损已超800元，而且现货对远月保持贴水400多元，说明现货矛盾并不强，期价明显过分投机，多头行情发展不确定性较高。少量短多继续谨慎持有，针对矿山供应干扰的炒作现在还有很大的不确定性，过分追高存在风险，在此已不可追高。铝价昨日跟随上涨，消息面ＬＭＥ考虑结束对俄铝的交易限制，市场仍在等待美国最终的决定，但已开始形成取消制裁的预期。近期中国铝产品大量出口，日本贸易升水已较一月关腰斩，铝价炒作渐弱，缺乏持续上行支撑。国内受出口需求拉动铝锭保持快速下降势头，但当前绝对库存仍将近200万吨，而５月以来新投产能速度加快，如果铝价保持高位，则年内置换产能投产保持供应轻微过剩的预期不改，因此铝价高位承压。关注15000上方压力，逢高短空。伦锌现货转升水，挤仓压力推动价格反弹，但昨日库存增加6600吨，笔者认为这或反映了持货商在利用锌价反弹逐步抛出隐性库存，从而压制锌价。因此维持锌反弹逐步抛空思路不变。

　　股市：美股上涨，强势带动风险资产多头情绪

　　原油：小跌，关注ＯＰＥＣ增产进展，整体多头格局，关注阶段性支撑

　　美元：小跌，关注美国加息预期，整体强势

　　铜：54000-53500，供应端预期炒作，短线维持强势，但急涨可能进入震荡，短多谨慎持有此处不再追高

　　铝：15000-14900，多头气氛带动，上方压力区，逢高短空

　　锌：24400-24250，伦敦库存增加，上方压力区，逢高短空

(责任编辑：简儿)

标签：迈科期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！