迈科期货：铜价上涨，关注供应端炒作

　　周末中美宣布暂停相互加关税，贸易战担忧解除，美财长称接下来将派员与中国确定详细的进口清单，相信还有艰难的谈判要做，不过这已经是最好的结果了，消息传来中美股市都释然上涨，道指昨日上涨超1%，技术上看已摆脱下降压力，重回强势。意大利右翼组阁，推升对其政治担忧，其不顾欧盟财政纪律增加福利的主张对欧元造成影响，关注其发展情况。资本回流美国及原油带动相关企业业绩增长等因素仍支撑强劲股市，但国债收益率上升对股市上涨造成威胁，而美元加息造成多个新兴国家汇率暴跌，未来金融市场仍面临不稳定因素。

　　受上周公布的房地产数据偏弱影响，黑色系商品全面下跌，关注其高位回调对国内工业品的示范作用。伦铜昨日大涨至6900美元，隔夜持仓继续减少，库存小增，不过注销仓单回升，现货贴水收窄，体现一定的支撑。消息面，市场关注印度韦丹塔炼厂停产的影响，该厂年产40万吨，因民众抗议而于３月末停产，计划等待６月初法院裁判，近期印度铜价急涨，带来支撑，目前市场炒作可能无法很快复产。国内方面，下游消费仍处旺季，价格下跌吸引逢低买货，炼厂挺价意愿较强，周一现货贴水收窄。不过宏观数据偏弱，暗示需求难以维持，时间逐步转向淡季预期，在供应端无意外干扰的情况下仍存回落压力。在旺季预期逐步过去，但供应端存在干扰炒作的情况下铜价上下两难，52000上方近期压力，维持高位短空。铝市方面，俄铝制裁担忧基本解除，伦铝炒作渐弱，但内外价差仍高，拉动国内铝材出口，目前国内铝现货贴水收窄，库存消化速度大幅加快，炼厂持货信心较强，铝价存支撑。但另一方面新产能投产，年内供应缓慢增长的预期不变，当前较高的库存或难以有效消化，全年过剩预期难改，价格上涨的预期空间有限，远月接近15000有回调空间。高位尝试短空。

　　股市：美股上涨，摆脱下跌压力，逐步转强

　　原油：上涨，关注对伊制裁进展及ＯＰＥＣ会议，整体强势维持

　　美元：冲高回落，关注加息预期及意大利政局，整体强势维持

　　铜：51600-51000，贸易战担忧解除，炒作供应端担忧，52000近期压力

　　铝：14800-14700，俄铝炒作渐弱，国内库存下降加快，15000阶段性压力，逢高短空维持

　　锌：24000-23800，低价炼厂减产，国内库存维持下降，但进口增加现货升水收窄，伦敦３千美元有反复修正要求，24000上方压力区，逢高逐步抛空

(责任编辑：简儿)

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