国泰君安：铝库存指标继续边际改善

　　【隔夜新闻】

　　美国：

　　美国4月批发库存环比终值 0.1%，预期 0%，初值 0%；3月修正值 0.4%。

　　美国4月批发销售环比 0.8%，前值 0.3%修正为 0.4%。

　　欧元区及英国：

　　法国4月制造业产出环比 0.4%，预期 1.3%，前值 0.1%修正为0.3%。

　　法国4月制造业产出同比 3%，预期 3.7%，前值 0.4%修正为0.5%。

　　法国4月工业产出环比 -0.5%，预期 0.3%，前值 -0.4%。

　　法国4月工业产出同比 2.1%，预期 2.9%，前值 1.8%修正为1.9%。

　　德国4月季调后出口环比 -0.3%，预期 -0.3%，前值由 1.7% 修正为 1.8%。

　　德国4月工业产出环比 -1%，预期 0.3%，前值 1%。

　　德国4月工业产出同比 2%，预期 2.8%，前值 3.2%。

　　德国4月未季调贸易帐 204亿欧元，预期 202亿欧元，前值由 252亿欧元 修正为 247亿欧元。

　　中国及亚洲：

　　日本4月核心机械订单环比 10.1%，创下2016年1月来最大月增幅，预期 2.4%，前值 -3.9%。

　　日本4月核心机械订单同比 9.6%，预期 3.8%，前值 -2.4%。

　　中国5月CPI同比 1.8%，预期 1.8%，前值 1.8%。

　　中国5月PPI同比 4.1%，预期 3.9%，前值 3.4%。

　　中国5月贸易帐(按美元计) 249.2亿美元，预期 338亿美元，前值由 287.8亿美元 修正为 283.8亿美元。中国5月进口同比(按美元计) 26%，预期 18.8%，前值 21.5%。中国5月出口同比(按美元计) 12.6%，预期 11.3%，前值由 12.9% 修正为 12.7%。

　　中国5月贸易帐(按人民币计) 1565.1亿人民币，预期 2430亿人民币，前值 1828亿人民币。中国5月进口同比(按人民币计) 15.6%，预期 9.4%，前值 11.6%。中国5月出口同比(按人民币计) 3.2%，预期 1.9%，前值 3.7%。

　　日本4月未季调经常帐 18451亿日元，预期 20765亿日元，前值 31223亿日元。

　　日本4月季调后经常帐 18855亿日元，预期 20945亿日元，前值 17723亿日元。

　　日本4月贸易帐 5738亿日元，预期 7423亿日元，前值 11907亿日元。

　　日本一季度实际GDP季环比终值 -0.2%，预期 -0.1%，初值 -0.2%。

　　日本一季度实际GDP年化季环比终值 -0.6%，预期 -0.4%，初值 -0.6%。

　　日本一季度名义GDP季环比终值 -0.4%，预期 -0.3%，初值 -0.4%。

　　日本一季度实际GDP平减指数同比终值 0.5%，预期 0.5%，初值 0.5%。

　　提醒：下午将公布英国4月工业产出、制造业产出、贸易帐，欧元集团主席、欧洲稳定机制主席将讲话；晚间将公布英国截至5月的三个月NIESR GDP预期。

　　【技术分析】

　　隔夜伦铝收涨，上方阻力参考2380附近，下方支撑参考2265附近；沪铝主力1808下方支撑参考14700附近，上方阻力位参考15000附近。

　　【观点和操作建议】

　　目前国内铝近期供需面没有进一步恶化，铝锭库存累库的速率有触顶回落的迹象，显示供需面在边际改善。近期发布的库存数据继续下滑，这对沪铝短期价格应有所支撑。但氧化铝价格跌幅扩大，传贸易商抛货，多头信心仍有所不足。

　　操作上，近日偏强窄幅震荡为主，我们预计在国内宏观指标未有显著掉头之前，工业品偏强震荡格局犹在。

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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标签：国泰君安

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