国泰君安：铝库存指标边际改善

　　【隔夜新闻】

　　美国：

　　美国5月密歇根大学消费者信心指数终值 98，为四个月低位，预期 98.8，初值 98.8，4月终值98.8。

　　美国5月密歇根大学消费者预期指数终值 89.1，初值 89.5，4月终值88.4。

　　美国5月密歇根大学消费者现况指数终值 111.8，预期 98.6，初值 113.3，4月终值114.9。

　　美国5月密歇根大学5年通胀预期终值 2.5%，初值 2.5%；4月终值2.5%。

　　美国5月密歇根大学1年通胀预期终值 2.8%，初值 2.8%；4月终值2.7%。

　　美国4月耐用品订单环比初值 -1.7%，预期 -1.3%，前值由 2.6%修正为 2.7%。

　　美国4月扣除运输类耐用品订单环比初值 0.9%，预期 0.5%，前值由 0.1%修正为 0.4%。

　　美国4月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值 1%，预期 0.7%，前值由 -0.4%修正为 -0.9%。

　　欧元区及英国：

　　德国10年期国债收益率刷新2017年12月份以来盘中低点至0.387%，目前跌7个基点。

　　德国10年期国债收益率本周累计下跌18个点，势将创2012年9月欧债危机以来最大单周跌幅。

　　据路透，欧洲央行决策者相对一致地认为今年将结束QE，尽管经济增长放缓且意大利政局令人担忧。

　　欧洲央行加息速度可能受到经济增长放缓的影响，数据低迷加大了加息时间推迟的风险。

　　欧洲央行的基础通胀率预测可能在6月份上调，因油价走高且欧元走软；经济增长预期料下调，但核心通胀预期料维持不变。

　　英国一季度GDP季环比修正值 0.1%，为2014年四季度来最低增速；预期 0.1%，初值 0.1%。

　　英国一季度GDP同比修正值 1.2%，为2012年二季度来最低增速；预期 1.2%，初值 1.2%。

　　德国5月IFO商业景气指数 102.2，预期 102，前值由 102.1修正为102.2。

　　德国5月IFO商业现况指数 106，预期 105.5，前值由 105.7修正为105.8。

　　德国5月IFO商业预期指数 98.5，预期 98.5，前值 98.7。

　　中国及亚洲：

　　中国4月规模以上工业企业利润同比 21.9%，增幅创六个月最大，前值 3.10%。中国1-4月规模以上工业企业利润同比 15.0%，1-3月 11.6%。

　　原油方面：

　　【媒体：OPEC+认为石油供应低于五年均值，市场已再平衡】据悉，OPEC与非OPEC产油国联合技术委员会（JTC）最新讨论结果显示，OPEC+产油国已经在2018年4月份实现“将国际石油库存削减至五年均值下方”这一目标。该联合技术委员会近期在沙特吉大开会并认为，原油市场已经在4月末实现再平衡，这归功于产油国提高石油减产执行率，且夏季对原油和原油产品的需求。经合组织（OECD）石油库存在4月末降至比五年均值低2000万桶的水平，而2017年年初未3400万桶/日。（彭博）

　　提醒：因美国、英国假期，两国市场休市一日。

　　【技术分析】

　　隔夜伦铝收跌，短时下方支撑参考2240附近，上方阻力参考2340附近；沪铝主力1807下方支撑参考14500附近，上方阻力位参考14950附近。

　　【观点和操作建议】

　　目前国内铝近期供需面没有进一步恶化，铝锭库存累库的速率有触顶回落的迹象，显示供需面在边际改善，对沪铝短期价格应有所支撑。周五美元上破94关口，因欧元重挫，对LME有色板块形成一定压制。

　　操作上，基于供需基本面，我们仍相对看好沪铝短期走势，预计在宏观指标未有显著掉头之前，工业品偏强震荡格局犹在。

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

电话：

邮箱：

QQ：

标签：国泰君安

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！