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中信期货:宏观叠加基本面压制 铝价弱势下跌

  (1)隔夜LME三月电子盘收盘报2179美元/吨,下跌2.20%;沪铝1808合约收盘报14125元/吨,下跌1.12%;

  (2)LME铝库存1136925吨,相对前一交易日减少2650吨。截至6月15日上期所铝库存796086吨,相对前一交易日增加3852吨。

  (3)现货方面,SMM现货成交显示,上海成交集中14200~14330元/吨,对当月贴水70~50元/吨,无锡成交集中14200~14330元/吨,杭州成交集中14340~14360元/吨。期铝下行后,杭州难寻出货,故而价格表面上未跟随下跌,持货商稳定出货。期铝挣扎未跌时,市场成交尚可,但随着期铝持续下行,持货商报价混乱,中间商观望情绪较侬,江苏南通、常州进行环保检查,影响下游企业接单量,整体成交较差。午后期铝当月继续跳水,华东成交价格已低至13960元/吨。

  逻辑:宏观方面来看,中美贸易纠纷下,市场恐慌情绪严重,美国做出声明,若中国对美500亿产品征税,美国将进一步增大对中国产品征收关税范围。同时年中流动性紧张,资金偏紧。整体上宏观方面偏空,以防范风险为主。产业方面来看,氧化铝跌幅趋缓,下方成本支撑较强,铝价下跌后利空有所释放,建议前期空头可择机逐步平仓。

  操作建议:观望;

  风险因素:中美贸易战;汇率。

(责任编辑:简儿)

标签:中信期货

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