中信期货：铜价大涨 刺激铝价小幅走高

　　（1）隔夜沪铝主力合约收盘报 14695 元/吨，上涨 0.27 %；隔夜 LME 铝 3 月电子盘收盘报 2316.50 美元/吨，上涨 0.35%。

　　（2）上期所沪铝期货库存 801620 吨，减少 1128 吨。 LME 铝库存 1192100 吨，减少 7050 吨。

　　（3）现货方面，SMM 现货成交显示，午前期铝未上行前，上海成交集中 14510~14530 元/吨， 对当月贴水50~40元/吨，无锡成交集中14510~14530元/吨，上行后，上海成交集中14540~14550 元/吨，对当月贴水 50~40 元/吨，无锡成交集中 14540~14550 元/吨，杭州成交集中 14540~14560 元/吨。持货商正常出货，但中间商接货意愿提升较多，下游企业按需采购，整体成交较昨日回 暖，主要来自贸易商的贡献。午后期铝当月震荡下行，华东成交 14510~14520 元/吨。

　　逻辑：当前铝价国内基本面上供需矛盾不大，导致铝价波动率偏低。商品整体偏强势格局下， 采取逢低做多策略更为稳妥，同时铝下方成本仍有支撑。关注伦铝是否重回强势格局以及国内 去库存力度。

　　操作建议：买伦铝卖沪铝；滚动做多；

　　风险因素：电解铝投产进度；美元指数；汇率。

(责任编辑：简儿)

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