华安期货：7月26日铝早评

　　货币方面，央行意外进行创纪录MLF操作给予市场货币放松预期，对前期一直对国内经济有很大忧虑的市场一定信心，利好有色。

　　经济方面，公布的中国二季度经济数据可以说表现差强人意，特别是1-6月城镇固定资产投资增速创记录新低，给市场看多有色需求很大压力。

　　贸易上，欧盟向美让步，同意对美进口更多大豆和液化天然气，下调工业关税，但未含汽车方面措施。关注中国对美贸易措施的出台、美国另外对中国的160亿美元加征关税的进展、以及美欧之间汽车关税的问题。

　　国外铜矿劳资谈判又现反复，罢工风险突然增加，需要警惕；但是加工费持续走升，铜价支撑还是逐步变弱，短期内铜价不看大涨，可能进入震荡区间。

　　电解铝社会库存有稳定倾向，但因中国供给的收缩给予铝价一定支撑。

　　山西多家氧化铝停产或弹性生产，山西、河南铝土矿价格走高，也给铝价一点支撑，综合来讲由于高库存的原因铝价仍在震荡区间，操作需谨慎。

　　华北镀锌行业有主动减产意向，下游消费虚弱，加工费持续小幅上行，镀锌板库存维持高位；另外ILZSG统计数据显示，全球锌供应已经由短缺步入过剩时代，锌价承压。

　　不过1808合约空头持仓合金属量约15万吨，交易所库存仅5万吨，警惕多头有逼仓行为。

　　商务部对进口不锈钢的反倾销调查、华北镍铁厂停产检修一定程度刺激镍价上行。

　　不过短期来看，镍价正在试探支撑位，需谨慎看待。

(责任编辑：简儿)

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