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国泰君安期货:铝短期下方或有支撑

  【隔夜新闻】

  美国:

  美国10月营建支出环比 -0.1%,预期 0.4%,前值 0%修正为 -0.1%。

  美国11月ISM制造业指数 59.3,预期 57.5,前值 57.7。

  美国11月ISM制造业新订单指数 62.1,前值 57.4。

  美国11月ISM制造业就业指数 58.4,前值 56.8。

  美国11月ISM制造业物价支付指数 60.7,预期 70,前值 71.6。

  恐慌指数VIX跌1.64%至16.43,为11月8日来新低。

  【美国国债收益率曲线部分出现十多年来首次倒挂】

  周一(12月3日)纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率下跌1.82个基点,报2.9697%;10月9日曾涨至3.2594%,为2011年5月4日以来盘中最高位,当年最高位在2月9日——3.7660%。

  两年期美债收益率涨3.46个基点,报2.8211%;11月8日曾涨至2.9732%——逼近2008年6月25日最高位2.9966%,当年最高位在6月13日——3.1140%。

  三年期美债收益率涨2.77个基点,报2.8274%。

  五年期美债收益率涨0.50个基点,报2.8175%,与三年期、两年期美债收益率出现倒挂,为2007年以来首次;11月8日曾涨至3.0967%——逼近2008年9月22日高位3.1350%,当年最高位在6月16日——3.7577%。

  【市场风险情绪提振 道指涨近300点】

  标普500指数收涨30.20点,涨幅1.09%,报2790.37点。

  道琼斯工业平均指数收涨287.97点,涨幅1.13%,报25826.43点。

  纳斯达克综合指数收涨110.98点,涨幅1.51%,报7441.51点。

  美联储达拉斯联储主席Kaplan(2020年有投票权):到2019年中期,美国经济将“很可能”会变得不一样。希望保持耐心,观察情况进一步发展。(路透)美联储副主席Clarida:贸易是全球经济的重要部分。美国经济良好,美国经济的展望看上去十分稳固。金融稳定十分重要,美联储实现目标将帮助实现金融稳定。 “鲍威尔卖权”概念并非一个有用的概念。美联储的点阵图不会消失,而是可能会改进。通胀率处于美联储2%的目标水平,目标是对称的。与鲍威尔主席之间的工作关系非常好。

  欧元区及英国:

  欧元区11月制造业PMI终值 51.8,创2016年8月以来低点,预期 51.5,初值 51.5;10月终值52。

  英国11月制造业PMI 53.1,预期 51.7,前值 51.1。

  德国11月制造业PMI终值 51.8,预期 51.6,初值 51.6;10月终值52.2。

  法国11月制造业PMI终值 50.8,创26个月低点,预期 50.7,初值 50.7;10月终值51.2。

  意大利11月制造业PMI 48.6,预期 48.9,前值 49.2。

  瑞士11月制造业PMI 57.7,预期 56.4,前值 57.4。

  瑞士10月实际零售销售同比 0.8%,预期 -0.6%,前值 -2.7%修正为 -2.5%。

  中国及亚洲:

  【12月迎来开门大涨,汽车销售、期货板块全线暴涨】

  沪指收报2654.80点,涨2.57%,成交额1878亿。

  深成指收报7938.47点,涨3.34%,成交额2372亿。

  创业板收报1372.79点,涨3.26%,成交额696亿。

  中国11月财新制造业PMI 50.2,预期 50.1,前值 50.1。11月新出口订单指数 47.7,前值48.8。

  【财新制造业PMI点评:中国经济表现疲弱,但并未大幅恶化】财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示,11月制造业内需略有回升、外需仍受压制,生产仍处于放缓过程中,但企业信心尚可,资金周转略有改善,工业品价格上行压力有所减轻,“中国经济表现疲弱,但并未大幅恶化”。

  日本11月制造业PMI终值 52.2,初值 51.8;10月终值52.9。

  韩国三季度GDP环比终值 0.6%,预期 0.6%,初值 0.6%。

  韩国三季度GDP同比终值 2%,预期 2%,初值 2%。

  提醒:早间关注日本11月基础货币,英国11月BRC同店销售,澳大利亚三季度经常帐,澳洲联储利率决议;午后关注瑞士11月CPI,英国11月建筑业PMI;晚间关注欧元区10月PPI。

  【技术分析】

  隔夜伦铝回升,期间一度冲高至1996,上方阻力参考1996附近,下方支撑参考1933附近;沪铝主力1901合约夜盘有小幅回落,下方支撑位参考13550附近,短期该位置或有支撑,上方阻力参考14000关口。

  【观点和操作建议】

  隔夜伦铝回升,沪铝小幅回落。铝最近的市场热度比较低,产业链没有太多超预期的东西,我们觉得宏观的需求端是往下的,短期这个预期我们觉得没有那么容易扭转,但是近期市场风险情绪已经迎来了短暂的修复,这主要是基于中美贸易战达成的短暂休战。另外,近期各地雾霾严重亦可能引发市场对采暖季减产加码的预期。就12月而言,我们的看法可能不那么悲观。

  操作上,考验下方13550附近支撑,短期该位置技术上应有支撑,但上方空间需要突破14000关口。


(责任编辑:简儿)

王蓉
职位:国泰君安期货金属分析师
国泰君安期货产业服务研究所金属研究员,浙江大学国际经济学学士,上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业,主攻铝、白银等金属品种,擅长供需分析,拥有较强的分析逻辑,致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]
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标签:国泰君安期货

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