中信建投期货：3月4日铜早评

　　宏观面，美国12月个人消费支出创2009年来最大跌幅，此外，2月ISM制造业两年多新低，2月密歇根消费者信心接近两年低位，金属市场受到打压。伦敦金属交易所3月期铜跌0.60%报6442.0美元/吨。国内方面，3月1日公布的2月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）49.9，较1月回升1.6个百分点，逼近荣枯分界线。基本面，LME现货端维持升水状态对期价形成支撑，进入三月需求端回暖不明显，目前基本面呈现多空交织。期权方面，截止3月1日，铜期权成交量为30424手，较前一日增6432手。持仓量为51442手，较前一日增390手。铜期权成交量PCR为0.77，持仓量PCR为1.15，成交额 PCR为0.43，期权市场成交及持仓均有一定回升，鉴于铜价上行动能减弱，可考虑卖出虚值看涨期权策略。综上，宏观面呈现略显偏空，基本面多空交织，预计铜价震荡概率加大。操作上，沪铜1904合约个人50000-50500元/吨区域空单暂持，止损设置在50800元/吨区域附近，仓位5%以内，产业客户等待回调逢低锁定成本。

(责任编辑：盈盈)

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