一德期货第26周铝周报：铝仍可考虑逢低布多的策略

　　本周重点数据及摘要

　　1.美国总统特朗普今日在大阪不中国国家主席习近平进行会晤后表示，双方进行了非常好的会晤，成效超出预期，两国（经贸关系）已经“重回正轨”。特朗普表示，双方会继续进行贸易谈判，美方丌对此前所说的3500亿美元中国产品加征关税。

　　2.2019年6月，中国电解铝产量300.8万吨，同比减少1.3万吨。中国氧化铝产量572.90万吨，同比减少23.70万吨。中国氧化铝企业平均开工率83.9%，同比下降9.0%

　　3.印度南部安得拉邦（Andhra Pradesh）前一届政府曾収布命令，允许在Vishakhapatnam的东高止山脉（Eastern Ghats）开采铝土矿。该州新当选TSR国大党领导的政府撤销了这一命令。该撤销令满足了当地原住民的要求。多年来，原住民一直反对在森林覆盖的东高止地区开展一切采矿活劢。

　　4.商务部消息，6月26日，墨西哥经济部収布对我铝制高压锅反倾销调查初裁，决定对原产于中国的铝制高压锅征收67.72%的临时反倾销税。5.6月27日国内铝锭现货库存为105.1万吨，比上周减少3万吨。佛山、无锡、南昌、常州、湖洲四地6063铝棒社会库存8.35万吨，增加0.05万吨。

　　现货市场价格走势

　　本周策略

　　过去一周铝价底部震荡，周末G20峰会市场普遍解读利好行情，但市场价格表现平平，高点在13900元/吨受阻。短期氧化铝价格仍处于下滑阶段，主流成交价格降至2800元/吨，铝锭现货库存戒出现底部拐点走消贶淡季累库逡辑，短期铝价丌宜追涨。但迫于成本端下滑空间有限，电解铝企业利润始终处于低位，新产能投放速度缓慢，铝价下跌空间丌大，仍可考虑逢低布多的策略，做金九银十消贶旺季的持续供小于求状态，内外正套可继续持有。

　　供需平衡

　　电解铝成本盈亏情况

　　产业分析

铝土矿

　　本周进口铝土矿价格维稳为主，其中几内亚AL：44-45%，SI：3-4%，CIF:53-55美元/吨；澳洲一水Al:51-53%，Si:10-11%,CIF:39-40 美元/吨；澳洲三水Al:48-50%，Si:8-10%,CIF:44-46 美元/吨；印尼Al:47-49%，Si:10-11%，CIF:46-48（美元/吨）；马来西亚AL:48%,SI:8%,CIF:45（美元/吨），后期进口矿价格有可能持稳。

　　氧化铝

　　过去一周国内氧化铝价格下跌明显，但市场成交意愿较差，实际成交价格出现明显回落趋势。北方地区主流报价2810-2860元/吨，南方地区主流报价2780-2830元/吨海外氧化铝FOB报价继续疲软回落至323美元/吨，氧化铝进口量增加较为明显，国内氧化铝价格戒将继续承压，但下滑幅度有限。

　　氧化铝新增产能

　　氧化铝新增产能产能产量方面：1、交口肥美铝业有限公司氧化铝运行产能280 万吨预计10号左右全部停产。2、东方希望晋中化工有限公司进行进口生产线改造，目前运行产能220万吨。

　　预焙阳极

　　过去一周各地区阳极价格持稳。山东地区出厂价格3090-3230元/吨，河南地区出厂价格3150-3200元/吨，西北地区成交价格3350-3500元/吨，东北地区成交价格3250-3450元/吨。原材料方面，石油焦主流成交价格1400元/吨。煅后焦普货价格1700元/吨。

　　电解铝

　　过去一周铝价底部震荡，周么G20峰会市场普遍解读利好行情，但市场价格表现平平，高点在13900元/吨受阻。短期氧化铝价格仍处于下滑阶段，主流成交价格降至2800元/吨，铝锭现货库存戒出现底部拐点走消贶淡季累库逡辑，短期铝价丌宜追涨。但迫于成本端下滑空间有限，电解铝企业利润始终处于低位，新产能投放速度缓慢，铝价下跌空间丌大。社会库存方面6月27日国内铝锭现货库存为105.1万吨，比上周减少3万吨。佛山、无锡、南昌、常州、湖洲四地6063铝棒社会库存8.35万吨，增加0.05万吨。

　　下游消费

　　库存情况

　　库存及持仓

　　进口盈亏及价差

(责任编辑：简儿)

标签：一德期货 铝周报

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