瑞达期货：沪铝止跌反弹 表现较为坚挺

　　内外走势：周一LME铝下滑震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1766美元/吨，日跌0.39%。沪铝主力1909合约止跌反弹，日内最高13915元/吨，最低13755元/吨，收盘价13880元/吨，较上一交易日收盘价涨0.62%；成交量12.38万手，日减7186手；持仓21.38万手，日减520手。基差缩小至-40元/吨；沪铝1909-1910月价差缩小至10元/吨。

　　市场焦点：（1）中国7月财新服务业PMI录得51.6，较6月回落0.4个百分点，为5个月以来最低。7月服务业新订单总量增速虽然保持强劲，但出现放缓迹象。（2）美国7月非农就业人口变动16.4万，就业增长缓慢，且中美贸易紧张加剧了外界对美联储将在9月份再次降息的预期。（3）2019年7月中国电解铝产量为301.95万吨，平均日产9.74万吨，较6月份日产量9.69万吨上升0.05万吨。2019年7月中国氧化铝产量为591.09万吨，平均日产19.06万吨，较6月份日产19.15万吨下降0.09万吨。

　　现货分析：8月5日SMM现货A00铝报价13820-13860元/吨，均价13840元/吨，较上一交易日涨10元/吨。SMM报道，今日早间华东市场贸易商与中间商交投活跃，但市场观望情绪较浓，持货商出货不多，略有挺价，后期铝价大涨，部分中间商对后市较为看好，接货者明显增加，但此时实际成交已不及早间。下游厂家今日周一尚有部分补货，但较之贸易商而言活跃度并不明显。今日华东整体成交较好。

　　仓单库存：周一沪铝仓单合计141811吨，日减1602吨；8月2日，LME铝库存为1024200吨，日减3750吨。截止8月2日当周，上海期货交易所铝库存为403660吨，周增7260吨。

　　主力持仓：沪铝主力1909合约前20名多头持仓75904手，日增596手，空头持仓79851手，日减12手，净空持仓3947手，日减608手，多增空减，净空减少。

　　行情研判：8月5日沪铝主力1909合约止跌反弹。全球贸易局势不确定性剧增，市场悲观情绪升温，对铝价形成压力，不过铝库存有下降趋势，以及上游氧化铝厂有减产消息，铝价表现较为坚挺。现货方面，早间市场贸易商与中间商交投活跃，但市场观望情绪较浓，持货商出货不多，略有挺价，后期铝价大涨，部分中间商对后市较为看好，接货者明显增加，但此时实际成交已不及早间，下游厂家今日周一尚有部分补货，但较之贸易商而言活跃度并不明显。技术上，沪铝主力1909合约重回10日均线上方，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝1909合约于13850元/吨附近做多，止损位13780元/吨。

(责任编辑：简儿)

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