信达期货：8月29日有色金属早评

　　铝供给方面：开工产能微增至3617.35万吨；成本端：氧化铝价格企稳，行业利润维持偏高水平。升贴水方面：现货表现稳定，伦铝贴水略收窄至25美元以上；库存方面：LME库存略降至94.14万吨，上期所降0.38万吨至38.77万吨，社会库存维持在102.2万吨。近期电解铝受供应端扰动走势偏强，且现货流通较好，随着价格调整，下游采购积极性尚可。目前来看，供应端受利润大幅改善新产能释放速度加快，而需求端在淡季依旧保持缓慢去库，暗示整体消费稳定，随着三季度旺季临近，有望改善加速库存去库。整体而言，供需结构呈现边际改善，但考虑到偏弱的经济形势以及库存水平，且供应端影响目前还不好确定，铝价继续上行动力不足。操作上建议适当参与短线空单。

　　昨日铜价跳空高开后震荡走低，CU1910收于46560元/吨，涨幅0.47%。现货方面，成交氛围较前几日略有改善，平水铜成交尤为突出，但整体活跃度不高。基本面方面，铜精矿供应偏紧，国内冶炼厂检修后恢复至正常水平；废铜货源减少，成交清淡。由于贸易战利空消化，对铜价影响边际不大，加之国办提出20条提振消费信心，对下游汽车行业形成利好，沪铜重心上移，但弱需求导致铜价承压，上行空间有限，日内震荡收阴。操作上以观望为主，前期空单继续持有，短期反弹至46800可继续空。

(责任编辑：简儿)

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