信达期货：9月18日有色金属早评

　　铝：供给方面：开工产能微增至3634.62万吨；成本端：氧化铝继续回升，行业利润维持高位。升贴水方面：现货升水稳定，LME依旧保持大幅贴水；库存方面：LME库存略降至90.57吨，上期所降0.96万吨至34.28万吨，社会库下降1万吨至95.3万吨。今日公布的国内宏观经济数据依旧疲弱，拖累市场对后续消费恢复预期，金属集体承压。供需而言，目前变化不大，氧化铝价格坚挺，行业利润偏高，后续新增产能释放加速，限制铝价反弹高度。预计铝将在宏观经济数据疲软背景下，开始呈现震荡调整走势。操作上建议轻仓试空。

　　铜：昨日沪铜震荡下行，CU1911收于47340元/吨，跌幅0.73%。现货方面，市场报价维持活跃，贸易商挺价意愿较强。基本面方面，我内冶炼厂产能利用率攀升，库存在绝对低位，有进一步下降可能，9月迎来消费旺季，下游需求开始企稳，存在转好预期。8月中国经济数据略显疲弱，引发市场对后续消费担忧，昨日有色板块普跌，但当前铜价下方支撑较强，预计今日铜价维持震荡。操作上以观望为主，前期多单继续持有。

(责任编辑：简儿)

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