鲁证期货：10月24日有色金属早评

　　10 月 23 日上海电解铜现货对当月合约报升水 30~升水 80 元/吨，平水铜成交价格 46990 元/吨~47060 元/吨，上期所铜减少 1 吨至 61219 吨，LME铜库存减 200 吨至 268200 吨。Antofagasta:智利动乱可能影响其铜产量。必和必拓旗下埃斯康迪达(Escondida)铜矿的工会工人将从周二举行一日罢工，以声援智利示威活动。国际铜业研究组织：今年全球铜市预计供应短缺 32 万吨，2020 年预计供应过剩 28.1 万吨。逻辑：贸易战趋缓及智利动荡支撑铜价。策略：短多。

　　23 日长江 13940 涨 20 升 100，南储 13880 涨 20；隔夜沪铝、LME 铝小幅上涨，沪铝主力 1912 报 13820 涨 35，LME 铝收盘报 1726.5 涨 7.5；增值税系统停机，当月票紧缺令华东铝现货大幅升水。基本面方面，山西氧化铝开工偏紧，环保压力大，预期价格平稳；21 日SMM 铝锭库存报 89.5 万吨，较上周四下降 2.1 万吨；9 月未锻轧铝及铝材出口大幅下降，当月出口数量仅 43.5 万吨，而 8 月 46.6 万吨；10 月下游开工稳中有升，需求表现平稳。逻辑：电解铝开工预期不断推迟，四季度去库存有望延续高速状态甚至有所扩大，不过总体需求疲软，产能回升推迟但仍在恢复，上行空间有限，预计铝价将在 14000 下方震荡偏强。策略：短期 13700-13900 区间操作，长线 14000 以上逢高空。风险提示：集中性到货库存令去库存表现差。

(责任编辑：简儿)

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