五矿经易期货：11月25日铝早评

　　铝：产业方面，伦铝大幅交仓并未改变Cash升水格局，LME库存上涨9725吨,主要仍由亚洲地区贡献。国内方面，SHFE继续减仓至60万手附近，铝价表现平淡，仍在13800元/吨附近震荡。现货仍维持100元/吨高升水，而冶炼利润抬升至700元/吨。目前供需缺口仍比我们预期中大，去库速度维持高速，导致沪铝在有色金属中表现偏强。进入12月，虽然供应仍在缓慢增加，但需求下降速度仍存在不确定性。因此，短期震荡难改趋势下行，仍维持铝价将有下行压力的观点。

(责任编辑：简儿)

罗友

职位：五矿经易期货金属分析师

美国亚利桑那大学金融硕士，FRM持证人，曾工作于一家大型铝锭现货贸易背景公司，服务对象为铝产业链客户，客户群体包括上游铝土矿氧化铝企业，电解铝企业，也包括下游加工企业。立足铝产业链，通过期现结合方式把握市场机会，熟悉生产加工工艺，深入了解下游产品及应用。...[更多]

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