国投安信期货：4月23日有色金属早评

　　昨日镍价大幅回落，回吐部分涨幅。供需方面疲弱态势难掩，国内镍铁供应尚稳定，精镍去库也较为缓慢，镍价难以出现趋势性上涨行情，或继续呈现震荡走势。继续关注后期菲律宾政策变化、印尼镍铁流入，以及国内不锈钢消费恢复情况。

　　昨日不锈钢价格回落，目前来看，下游及贸易商方面完成补货后，实际消费完全恢复尚需时间，后期需求转弱成交偏淡现象仍然存在。不锈钢价格上涨也将面临压力，短期反弹空间有限。

　　周三，原油市场探底回升，伦铝大幅反弹2%。国内铝消费向好，近三周铝锭厂库和社会库存已经实现超过30万吨的去库，出库量达到往年旺季水平。目前来看，铝市场去库有望延续，但强劲消费持续性存疑，废铝替代和下游囤货逻辑难持续，电解铝利润修复以及海外消费崩塌限制沪铝反弹高度。预计短期沪铝将延续万二上方震荡，建议暂时观望。

　　周三铜市先抑后扬，LME在5000美元遇到支持后反弹。从主导因素上看，原油生产国欲继续减产，原油反弹给铜价支持。基本面上，Antofagasta下调今年产量预期，有关国外矿减产和中国去库存一直是市场的支持因素，但我们倾向于全球基本面难摆脱过剩的局面。技术上看，铜价处于回落之中，如下破5000美元，下行空间将继续打开。

　　伦锌收在1900下方，沪锌主力在20日、40日均线获得支撑后反弹幅度快。关注现价变动，昨日下调到15730元/吨，对交割月、主力合约升水幅度迅速降到30、50元/吨。月底国内炼厂被动检修压力增大，且由基建带动的消费节奏强。观察15550-15650支撑强度，回调买入。

　　沪铅5-6月间正套价差继续走扩，并支持主力区间震荡，精废价差升到50元/吨，但废料价格坚挺，再生利润有限。低库存、基本面强弱差异支持正套策略延续一段时间。

(责任编辑：简儿)

标签：国投安信期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！