光大期货：4月29日铝早评

　　隔夜LME铝震荡偏强。基本面，下游主动性补库存以及部分企业加大库存周期，继续烘托现货市场氛围，现货开始升水，期货呈现BACK结构，也带动了社会库存的快速下降。主动性囤库背后其实也是对未来需求的透支，囤库结束后往往意味着对价格推动作用下降，而价格的提升也会削弱冶炼企业的减产预期，近期有企业传出重新点火新闻。不过，近期云南甘肃两地公布收储信息，加之其余省份的收储预期，也在提振市场价格和近月升水，但收储行为对于抹平价格和利润曲线有益，但也潜在拉长了熊市周期，需要注意。对待涨价仍以修复性反弹来看待，铝价在国内未有“大刺激”和国际疫情未现拐点的情况下V型反转的可能性不大。

（光大期货 展大鹏）

(责任编辑：简儿)

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