光大期货：6月2日铝早评

　　隔夜铝窄幅震荡。欧美复工预期下，股市的拉涨也对金融市场稳定器的作用，国内经济环比继续改善下，市场风险偏好得以继续提升，铝价始终表现偏强。从库存的角度来看，库存去化仍在进行，给了多头较大信心。不过市场较大BACK下也看出对预期的担忧。进入6月随着冶炼利润的修复，电解铝企业复工预期明显提升，而此时的需求却存在较大的不确定性，一是传统制造业淡季的到来，二是，下游加工费出现下降，说明前期过热需求有所降温。因此笔者对6月相对看空，虽然有较大Back结构以及库存持续去化制约着做空力度和信心，但行情继续上涨的内生动力已然不足，铝价或表现震荡甚至偏弱来验证近两月经济修复的“成色”。

（光大期货 展大鹏）

(责任编辑：简儿)

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