光大期货：5月27日铝早评

　　隔夜铝震荡偏弱。沪铝仍然表现为近高远低的Back结构，大户托市行为对近月起到较强支撑，尽管笔者预期延续性不强，但从近两周节奏来看大户做的非常成功。另外，较大的BACK结构仍然在心理上制约着做空。铝锭进口窗口持续打开，市场预期近两月的铝锭到港量不少。但近几个交易日铝锭进口盈利有所下降，伴随着的是价格的走弱，这是不是意味着只有价格下跌才能修复市场出现的不合理现象？从绝对价格来看，产业进行囤库已没有太多意义，我们从铝加工费可以看出，市场过热情绪有所下降，企业或更多关注后期订单的情况。另外，从两会结果看，政府不设GDP目标，摒弃保量不保质的强刺激，这意味着经济江呈现慢热型。这也与此前市场表现出的过热情绪形成对比，市场或出现纠偏行情，行情或表现震荡甚至偏弱来验证近两月经济修复的“成色”。

（光大期货 展大鹏）

(责任编辑：简儿)

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