鲁证期货：6月12日铝早评

　　11 日长江 13860 涨 40 贴 70，南储 13860 涨 40，隔夜沪铝主力 2007 报 13565 跌 110，隔夜 LME 铝收盘报 1594 跌 33，宏观方面，美部分州重启后出现疫情二次爆发，市场避险情绪大涨，股指暴跌；

　　基本面方面，氧化铝供应恢复，价格涨势放缓，国电投务川氧化铝投产；6 月电解铝产能回升，减产产能逐渐复产，文山、林丰、神火新投产；11 日 SMM 铝锭库存报 78.7万吨，较上周四下降 6 万吨，到货不足致使库存降幅较大；铝棒供应增长显著，价格正逐渐回落；5 月未锻轧铝及铝材出口 38 万吨，4 月约为 44 万吨。

　　逻辑与观点：美疫情二次爆发，市场情绪波动较大；库存基数低、去库快支撑铝价走强，多头挤仓效应显著，但消费放缓，现货大幅贴水，短期价格存在一定的回调压力，建议观望；月差收窄可逢低建月差正套，因库存维持下降，挤仓效应仍然存在。

(责任编辑：简儿)

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