国投安信期货：8月20日有色金属早评

　　伦锌上冲2500-2550美元间、年初位置，沪锌指数冲破2万，有色金属整体交投气氛带动涨势。昨日现货报20050元/吨，持仓主力换月到2010合约。当前锌市上涨形态强劲，除涨势快以外，短线市场回调诱因有限。以整数关为强弱分界，观察外盘2550阻力，短线交易。沪铅短期均线支撑稳定，再生供应放量，精废价差略微扩大到275元/吨，但废电瓶报价坚挺、支持再生铅价。少量多单持有。

　　周三铜市冲高后有所回落。美联储7月会议纪要对经济表示担忧，但暂不考虑收益曲线控制，美联储表示需要财政支持，但同时又对财政赤字表示担忧，会议鸽性不如预期，美元上涨，给股市和商品市场带来压力。铜市近期在LME库存下降的支持下创反弹新高，但国内对铜价上涨比较排斥，再加上供应增加，基本面与价格的上涨比较矛盾，美元为主的宏观属性较强。短期看美元在大幅持续下跌后开始反弹，这可能会给铜市造成一定的压力，铜价在破位后可能会有震荡，我们关注铜价在高位的表现。

　　隔夜，沪铝跟随有色金属板块延续本周震荡偏强势头。新投及复产产能顺利推进，下游季节性转弱，周初库存继续增加近两万吨。但目前库存水平处低位且可交割仓单偏紧对铝价支撑尚存，铝锭现货升水维持百元以上，月差结构有扩大趋势，深度Back下仍不宜趋势沽空。短期关注沪铝能否突破前高，建议暂时观望或短线操作。

(责任编辑：简儿)

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