国投安信期货：8月4日有色金属早评

　　隔夜锌价震荡，钢联口径显示周末国内社会锌锭库存小幅入库。周一现货锌价继续上调，且维持与交割月、主力合约间小升水。技术上，沪锌进入1.85-1.95万间震荡平台，仍有上涨弹性。同时，预计进口锌锭盈利窗口可能再度打开。

　　沪铅逼近万六，市场存旺季预期，去库仍有空间。建议整数关位置前多适量减持，少量多单持有。

　　周一铜市先抑后扬，铜价还是受到支持。宏观上，美国7月PMI高于预期，美国正在讨论推出新的刺激政策，中国经济乐观，宏观面仍有支持。美元在大跌后反弹，市场关注周五美国就业数据。铜市上，LME库存降至12万吨左右，低库存仍是市场支持。周一铜价下跌后吸引买盘出现，铜价仍有支持，等待铜价高位震荡的结束。

　　周一沪铝跟随有色金属板块走强。近期氧化铝价格走弱，电解铝成本下降，吨铝平均利润高达近2000元。云南等地新产能加速投放及进口货源流入，市场供应增加，但铸锭量依然不高仓库到货较少，周初库存小增不到五千吨。上期所仓单10万吨而沪铝近月持仓依然很高，可交割货源紧张问题难以解决，挤仓风险持续存在。沪铝多头格局维持，建议单边暂时观望或短线回调买入操作，跨期正套仍可关注。

　　周一伦镍高位震荡整理。因受镍价提振，再加上下方原料支撑，镍铁价格小幅调涨。不锈钢方面价格小幅回升后，采购镍铁积极性亦有所回升，短期镍铁价格或有所修复。后市来看，菲律宾方面发船量继续增加，镍矿成本对于镍铁的支撑作用预计逐步减弱，镍价走势仍存在不确定性，短期或呈宽幅震荡走势，当前价格下建议暂观望。

　　周一不锈钢报价受镍价影响，现货冷热轧报价调涨。补货情况有恢复，市场成交有好转迹象。由于钢厂在涨价后多采取终端直销模式，市场上货源一度偏紧，近期我们了解到钢厂方面前置库存有增加，当前价格下建议谨慎操作，暂观望。

(责任编辑：简儿)

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