光大期货：11月13日铝早评

　　隔夜铝震荡走高。近期公布的国内铝社会库存再次去库，显示消费的韧性，从表观消费来看电解铝需求仍表现较好，也给近月做空带来一定压力。另外从沪铝持仓来看，逐渐形成产业大户买近月托现货价格，资本大户跟随买远月补升水的格局，双方共同造就了沪铝近来的抬升。但表需和实际消费是两码事，虽然盘面上看更看重表需。笔者前期提到，当前至春节前后基本面供过于求预期呈现常态化，累库预期成为价格抬升最大的压力，因此当前价格抬升，一是弥补了远月贴水做空带来的损失，二是也给冶炼厂择机布局套保带来更从容的机会。操作上，建议投资者万五上方逐渐布局AL2102合约，并规避近月逼空风险。

(责任编辑：简儿)

展大鹏

职位：光大期货有色金属分析师

理学硕士，现任光大期货研究所有色金属总监，贵金属资深研究员，光大期货产业统筹工作组协调专员，黄金中级投资分析师。拥有近十年商品研究经验，服务于多加现货企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受中证报，上证报、期货日报、华夏时报等多家媒体采访，上期所2016年度有色金属优秀产业团队核心成员。...[更多]

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