国投安信期货：3月31日铝早评

　　周二铜市表现疲软，价格重心继续下移。宏观面，美国经济数据很好，对美国经济快速恢复增长和通胀预期升温，美债收益率和美元走高给市场形成压力。今天拜登将公布基建细节，有望提高到4万亿美元，但加税筹集资金又是压力。铜市上，LME库存大增上万吨，现货转为贴水，国内消费仍不见好转，高铜价抑制消费。技术上看，铜价重心仍会继续下移。

　　隔夜美元大涨，沪铝震荡回落。本周铝锭铝棒社会库存延续去库趋势，上周铝价回调出库量明显提升。在内蒙古减产和国储抛储量预期基本相抵情况下，下游反馈订单充足，旺季消费偏乐观，去库将对预期逐步修正。建议暂时观望，等待买入机会。

　　隔夜内外锌价下滑，沪锌回到2.16万。昨日现锌报价对交割月贴水扩大到35元/吨，现货、交割月及主力月间呈弱contango结构。在消费去库、供应调降背景下，近月back结构抹掉，显示锌锭抛储不能证伪，但确定性消息较少。锌市趋势性机会有限，区间交投或观望。

　　沪铅万五遇阻，昨日原生铅价报15275元/吨，对交割月、主力合约贴水50、105元/吨，且原再生铅价差走扩到275元/吨，再生料跟涨一般。沪铅倘再冲高，择机短空。

(责任编辑：简儿)

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