兴业期货：供给端持续扰动，沪铝前多继续持有

　　长江有色铝现货价报21240元/吨，相较前值上涨210元/吨。现阶段沪铝供给端的扰动仍是主要矛盾，新疆昌吉州发改委下发《关于严管严控电解铝产能产量工作的提醒函》，督促辖区内电解铝企业年产量不超过国家核定产能，根据提醒函中提到的五家企业1-7月的实际产量，只有天龙矿业生产基本符合要求，预计下半年昌吉地区企业在当前运行产能基础上会出现不同程度的压产，压产量约为44.8万吨；之前由于内蒙地区实施能耗双控叠加南方电网电力持续紧张，云南、内蒙、广西、贵州等地电解铝厂限产产能共约211万吨，占总产能比例为5.3%；贵州和青海电解铝企业收到高峰期限电要求，减产风险或将扩大；需求端加工企业订单并未出现大幅转弱的迹象，2021年7月铝板带箔样本企业总产量为70.89万吨，同比增长11.06%；2021年7月铝板带箔企业开工率为72.34%，同比增长9.29%；目前电解铝社会库存已经处于近五年来低位，后期消费旺季来临之际，去库有望加速，至年底库存有望降至极低位置，对铝价形成趋势性支撑。总体来看，在“限电”加剧及“双控”趋严背景下，三季度电解铝减产量有望进一步扩大，同时新增项目落地时间也将进一步后延，随着消费的逐步复苏，电解铝价格有望进一步上移，建议前期多单继续持有。

(责任编辑：简儿)

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