鲁证期货：10月11日铝早评

　　8日长江22620跌20贴85，南储22650持平；隔夜沪铝2111收盘报23075涨155，LME铝收盘报2959.5涨17.5；

　　宏观方面:青海出台有序用电方案，一级响应下电解铝需限电，但远低于市场预期30%，

　　基本面方面，8日SMM库存报86.2万吨，较节前增加4.7万吨；同期钢联统计铝棒库存19.55万吨，较节前增加2.1万吨；8月未锻轧铝及铝材出口49万吨，环比增加2.1万吨，出口稳步增长；进口原铝10.4万吨，环比下降7.5万吨。广西、贵州、内蒙古、陕西、云南等地传闻限电限产消息，供给减量预期再度增加。受铝价上涨影响，下游消费严重受阻，铝棒减产、铸锭量提升，旺季库存不降反升，回升压力显著，29日现货贴水显著扩大，下游备货需求差。

　　逻辑：电煤紧张及能耗双控，进入采暖季，有色等高耗能产业进一步受限压力较大，此外，全球能源危机对海外电解铝供应产生减产压力，供给将持续减量；同时短期消费放缓显著，库存不断累积，建议待消费回稳可逢低做多。

　　策略建议：逢低做多

(责任编辑：简儿)

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