国泰君安期货：内外铝价震荡偏弱为主

　　昨日内外铝价均震荡偏弱，主要系多头获利平仓以及空头开仓较多所致，虽社库去化但市场更多交易后续累库的预期，因而拖累铝价。从基本面来看，受下游需求稳增影响，社库近期持续去化。据调研目前北方部分型材企业因冷冬而已有减产迹象，但由于北方暂无限电掣肘，在铝价企稳后下游增加采购量，以对冲因减产而减少的消费，同时南方地区亦增加采购，因此从社库上能看到持续的去化。不过，近期铝现货贴水走阔，铝棒及铝杆加工费下行，下游后续采购意愿或有所降低，预计社库将有所累库，铝价将偏弱运行。建议关注北方隐性库存释放、铝材出口退税、冬奥会环保政策等因素。

(责任编辑：简儿)

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