鲁证期货：12月22日铝早评

　　21日长江19410跌180贴水130，南储19510跌160；隔夜沪铝2202收盘报19825涨255，LME铝收盘报2768.5涨105.5；

　　宏观方面:欧洲天然气和电力价格继续床下新高，电力供应出现短缺带动金属价格上涨。

　　基本面方面，20日SMM库存报89.1万吨，较上周四下降1.9万吨；同期钢联统计铝棒库存8.6万吨，较上周四增加0.2万吨；11月未锻轧铝及铝材出口50.93万吨，环比增加2.97万吨，进口39.79万吨，环比增加约10.1万吨，其中原铝进口约23万吨，环比增加约9万吨；限电压力缓解，云南电解铝启动部分复产，北方冬奥会电解铝限产压力不大；氧化铝价格持续大跌，成本加速回落电解铝利润快速修复；巩义升水逐渐恢复，佛山和无锡因铝价大涨，现货贴水扩大。

　　逻辑及策略建议：临近春节，下游需求逐渐放缓，去库减弱；云南部分产能复产，冬奥会限产压力不大；欧洲电力紧涨，对市场有一定冲击，预计铝价突破震荡区间难度较大，继续上行阻力较强，建议逢高做空保值。（鲁证期货 彭定桂 投资咨询资格证号：Z0016008）

(责任编辑：简儿)

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