中信期货：欧洲电力供应短缺持续发酵，铝价维持高位震荡

　　逻辑：欧洲能源及电力价格上涨信息继续发酵，短期沪铝受持续去库存及伦铝强势的提振保持高位震荡，目前需关注海内外成本变化对供应端的影响。供应端：11月产量基本符合预期，12月产量环比将小幅回升，供应预计能够维持在年内偏低水平，此外欧洲电力成本持续上升，电解铝限产担忧加剧。消费端：11月房地产销售面积同比降幅收窄，说明在房地产政策松动背景下，房地产市场有所改善。中期（1个月）来看，房地产政策面已经有所改观，铝价并不悲观。

　　操作建议：持多或者滚动操作。

　　风险因素：需求超预期走弱；地产政策再度收紧；高利润下供应恢复加速

(责任编辑：简儿)

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