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核心逻辑：矛盾仍在供应端，短期节后铝厂复产节奏偏稳，现货需求偏弱，社会库存大幅累增，但近期受地缘政治扰动影响，市场频现电解铝供应趋紧预期，预计盘面波动加剧，仍有回调入场机会；但中期供应天花板长期持续，且需求具有较强的爆发力，供需共振，有望“铝”创新高。
盘面情况：沪铝昨日高开低走，陷入回调，净多减仓 3000 多手，净空增仓 2000 多手，主要是由于俄乌战争当前，国内资金避险情绪偏浓，多头纷纷离场。国内现货持续贴水，社会库存累库至 111.7 万吨，目前社会库存处于往年同期中间位置，国内市场电解铝供需结构偏弱。昨日俄罗斯总统普京决定在顿巴斯地区进行特别军事行动，俄乌正式交火，事态不断扩大，随后欧美宣布对俄实施重大制裁，一旦制裁实施，一方面将推动天然气价格飙升，铝厂生产成本
将进一步上升；另一方面会抑制俄罗斯铝出口，欧洲将面临更加严峻的电解铝供应危机。
现货成交：据上海金属网，铝锭现货均价小幅上涨，华东市场持货商对网价报均价-20~-10元/吨上下成交，华南市场持货商对网价报均价-10 元/吨上下成交。昨日大户收货积极性不高，华东市场收货价在 22700 元/吨上下。总体上看，昨日现货市场成交较前几日略有好转。
技术分析：短期均线粘合，多空力量博弈
策略建议：建议回调至 20 日均线处买入多单；关注内外盘套利机会，等待内外价差修复。
关注点：社会库存去库持续性、欧美对俄制裁
(责任编辑：淘淘)
标签：信达期货
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