国泰君安期货：关注今日库存情况

　　【观点及建议】上周内外铝价呈“高价位高波动”格局，周内铝价大跌，后续企稳后有所修复。短期交易逻辑仍为俄受制裁下的海外铝供给情况。海外端，货源依旧偏紧，LME库存去化叠加欧盟、美中西部铝溢价高位，均对海外铝价有一定支撑（其中，Cash-3M贴水或因海外交易员提前交易国内铝锭出口的预期，并不代表现货紧缺格局的逆转）。国内端，社库有所去化、现货贴水收窄、铝锭出库增加、铝棒加工费相应修复，均表明铝价回落后下游消费于旺季有较好的边际回升。后续来看，我们认为铝价在相应短期调整后，不排除后期会有较好的上涨动能，建议重点关注社库数据、俄乌局势、国内疫情发展等变量。

(责任编辑：淘淘)

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