金瑞期货：4月14日铝早评

　　隔夜LME铝价格震荡下行，开盘价3275美元/吨，收盘价格3257美元/吨，跌0.5%，昨日上海铝对04贴40 ，广东铝对04贴10 ，昨日铝价转大幅上涨，现货市场看涨情绪加强接货需求持续好转，贸易商为交付点价长单也要增加采购，整体成交活跃。近期美国宣布继续制裁俄罗斯，对从俄罗斯进口的所有美国原铝征收10.5%-11.0%的额外关税，这一举措可能使得俄铝在欧美国家的流通更加受阻从而更多流入亚洲，内外比价的劈叉会更加严重，疫情方面继续扰动消费，华南部分地区运输受阻，不过即使在最悲观的消费预期下二季度仍能去库，但冶炼成本有下行的风险、且冶炼利润在高位，降低单边的确定性，预计沪铝价格仍将在高位震荡为主，运行区间在21000-24000元/吨，伦铝价格运行区间3400-3800美元/吨。

　　投资策略：价格沿着21000附近可继续少量买入，但能源价格有向下的驱动，单边买的确定性减弱；borrow可考虑少量持有，等待去库加速或现货明显好转后考虑加仓，传统旺季因疫情扰动大概率会延迟到5月后。

　　风险提示：消费走弱/电煤价格回落/俄乌战争等宏观因素扰动。

(责任编辑：淘淘)

高维鸿

职位：金瑞期货有色金属分析师

毕业于英国伯明翰大学，拥有矿业与金融双硕士学位，在扎实的矿业背景基础上，扩展期货视野，深入铝和铜品种的基本面研究，以洞悉品种供需矛盾分析价格走势，并参与现货产业链的套期保值服务。[更多]

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