中信期货：下游需求预期走强，铝价呈现阶段性反弹

　　铝观点：

　　（1）5月11日，SMM上海铝锭现货报价20100-20140元/吨，均价20120元/吨，上涨480元/吨，现货贴水50-贴水10，贴水30元/吨。

　　（2）废铝方面，近期再生铝厂家采购积极，多数厂家库存较同期都有不同程度的下滑，市场废铝流动偏紧，贸易商库存多处于低位，价格回调多有出货。

　　（3）文丰新材料第二条生产线投产，折算运行产能220万吨左右；九龙万博第二条生产线逐渐稳定生产，折算运行产能200万吨左右；靖西天桂二期投产，折算运行产能180万吨左右；截至本周上述三项目在5月新投放产能至少300万吨左右。

　　逻辑：上海疫情防控进一步取得成效，铝价经过充分回调后，下游旺季需求恢复预期较高，同时昨日华南铝现货升水再度走高，在疫情恢复背景下需求预期边际好转，短期铝价触底反弹。供应端：预计5月份日产量环比回升。消费端：下游需求预期偏弱。中长期来看，国内供应大幅增长，市场对房地产需求偏悲观，铝价上方或持续承压。

　　操作建议：观望或逢高沽空。

　　风险因素：产量投放不及预期，需求超预期增长

(责任编辑：淘淘)

标签：铝早评 铝价分析 中信期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！