中泰期货：9月2日铝早评

　　9月1日，隔夜沪铝低开上涨。沪铝主力2210收盘报17915跌255，LME铝收盘报2305跌581日现货方面，铝价回落，持货商小幅挺价出货，报价贴水20至贴10，佛山铝成交较好，报价均价至升水10，巩义市场成交贴水华东80。

　　消息面，四川铝厂加速启动复产，云南因水电不足再传限电通知，据悉下周可能减少用电负荷20-30%；美国上周初请失业金人数进一步下降，好于预期，同时8月ISM制造业稳步增长，显示美国经济仍具韧性，加息预期偏强，美元走强。

　　基本面方面，1日SMM库存报68.3万吨，较上周四增加0.4万吨；同期钢联统计铝棒库存14.8万吨，较上周四增加0.35万吨；2022年7月，中国出口未锻轧铝及铝材65.21万吨；1-7月累计出口416.06万吨，同比增长34.9%；7月中国进口未锻轧铝及铝材19.25万吨，同比下降38.3%；1-7月累计进口127.65万吨，同比下降28.1%。四川限电解除，省内电解铝企业已着手启动复产；贵州元豪铝业（10万吨）计划2022年9月底通电投产，预计先投5.34万吨。

　　逻辑及策略建议：美元加息预期强劲，同时经济疲软打压商品需求；铝基本面上减产消息频出，供应恢复受阻，现货需求表现尚可，贴水偏稳，预计因短期市场宏观情绪压力较大，价格震荡偏弱。

(责任编辑：盈盈)

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