华泰期货：10月19日铝早评

　　昨日铝价弱势震荡，近日伦铝库存连续大增，部分隐性库存显性化，对铝价造成一定压力。国内基本面上，随着枯水期来临，仍要关注云南地区后续是否有减产扩大可能性。需求方面，近日下游畏高入市采购积极性不足，现货成交清淡。库存方面，因疫情等因素干扰下导致节后到货受阻，社会库存维持低位，其中据了解巩义站台仍处于封闭管理状态，预计后续库存或将延续低位。综合来看，海内外供应端干扰较多，但当前美元流动性冲击及全球终端需求趋弱的预期加强仍是市场的担忧点，短期建议观望为主。

　　策略 单边：中性。套利：中性。

　　风险1、国内疫情情况及管控政策。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。

(责任编辑：简儿)

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