长江期货：10月27日铝早评

　　价格：

　　昨日夜盘铝价冲高回落，截至10月27日凌晨1时，沪铝主力报18750元/吨，上涨105元/吨，涨幅0.56%。LME铝收于2330美元/吨，上涨115美元/吨，涨幅5.19%。10月26日长江A00铝锭现货报价18640元/吨，较前日+90元/吨，11月月均价18640元/吨。

　　宏观面：

　　1.美元继续下跌，支撑金属价格：美国经济数据表现弱于预期，市场对面联储继续大幅加息预期下降。昨日美元指数继续大幅下挫1.19点，跌幅1.07%，最低跌至109.6，跌破110关口。有色金属价格获得支撑大幅走高，其中伦铜上涨253.5点，涨幅3.37%，伦铝上涨115点，涨幅5.19%。

　　2.加拿大央行加息低于预期：美加拿大央行加息50个基点至3.75%，市场预期为加息75个基点。这是今年加拿大央行第五次加息。加拿大央行强调，考虑到通胀前景，政策利率需要进一步提高。但随着经济增速放缓，预计全球通胀水平下滑。

　　基本面：

　　1.9月铝产业链产量数据：9月电解铝产量342.1万吨，同比增长9.3%；1-9月累计产量2987.5万吨，同比增长2.8%。2022年9月中国氧化铝产量705.2万吨，同比增长7.5 %；1-9月累计产量6147.1万吨，同比增长4.4%。9月铝材产量543.2万吨，同比增长2.6%；1-9月累计产量4571.3万吨，同比下降0.9%。9月铝合金产量109.8万吨，同比增长24.1%；1-9月累计产量906.2万吨，同比增长15.6%。

　　2.电解铝库存维持稳定：10月26日Mysteel统计主要市场电解铝库存维持稳定。其中无锡21.1万吨，增0.4万吨；佛山14.2万吨，减0.1万吨；巩义6.0万吨，减0.2万吨，华东陆续到货，巩义和佛山现货成交尚可，继续减少。但郑州及洛阳已经陆续到货。

　　长江观点：

　　昨日夜盘伦铝大涨，但沪铝只是微涨，美元下跌带来的外盘铝价上涨对内盘带动力不足，说明内盘基本面其实不算好。昨日现货价格上涨后，现货成交活跃度明显下降，国内铝价上方仍有压力，建议多单仍需谨慎。

(责任编辑：简儿)

吴灏德

职位：长江期货有色金属分析师

长江期货广州分公司负责人，五年铝行业研究经验，与国内大型铝仓库、贸易商联系密切。秉承“为投资者的资产保值增值”的使命，擅长将品种基本面与技术面结合对品种进行深入分析，对行情节奏有较为准确的把握。能够为投资者提供丰富、可靠的单边及套利策略，多次获得《期货日报》“最佳工业品期货分析师”荣誉称号...[更多]

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