国联期货：1月13日铜铝早评

　　铜：近期铜价上涨，主要是因为宏观利好情绪，一方面是因为美元指数持续回落，创下阶段性新低，另一方面是因为随着时间推移，国内经济运行逐步恢复正常。宏观利好情绪使得铜价在短期内持续上涨，但供需不佳的基本面依旧存在，最新公布的12月份精铜制杆企业开工率为61.02%，环比大降8.1个百分点，同比下降10.28个百分点。同时，国内铜市场也已进入累库阶段。随着宏观利好情绪逐步衰退，预计铜价涨势将放缓。

　　铝：周四国内铝现货库存为64.2万吨，环比增加6.2万吨。虽然库存持续增加，但由于下游企业采购意愿相对较强，周四现货贴水幅度有所收窄。贵州电解铝厂面临第三次停槽减负荷要求，1月10日之前执行到位，贵州或将再度减产30万吨，总规模达94万吨。受此影响，本周电解铝周度产量大概率将下滑。上周铝价大幅下跌后，电解铝冶炼利润被大幅压缩，成本支撑作用将会显现。减产以及成本是目前铝价的主要支撑因素，整体铝价依旧将维持区间震荡。

(责任编辑：简儿)

蒋一星

职位：国联期货有色金属分析师

武汉大学数理金融学学士，现任国联期货研究所研究员，主要从事有色金属分析，对铜和铝有深入研究，熟悉产业链上下游。多次获得期货日报“最佳工业品期货分析师”奖项。本着专业、务实的态度进行分析，为客户提供相关方面的投资建议和套保方案。...[更多]

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