国联期货：2月3日铜铝早评

　　铜：本周美联储如期加息25个基点。美联储主席强调，历史强烈警告我们不能过早地放松货币政策，这意味着未来美联储不会迅速地由加息转为降息。周一，SMM全国主流地区铜库存为26.39万吨，较春节前增加6.73万吨。目前市场普遍节后铜消费需求将逐步改善，但过高的铜价又在一定程度上将抑制企业采购意愿。目前国内消费依旧偏弱，预计铜价或将呈现高位震荡的走势，等到累库结束前后，铜价或将出现拐点。

　　铝：周四国内电解铝社会库存累计104.7万吨，较春节前库存增加30.3万吨。根据SMM调研，铝加工企业复工主要集中于初八以后，企业对于节后消费预期有所回暖，但实际订单能否改善有待观察，这意味着目前市场信心有所改善，但实际消费复苏仍有不确定性，就目前而言，下游消费需求依旧偏弱。供应方面，云南电解铝企业或再度面临限电减产问题，而贵州限电减产缓解。短期铝价或将依旧维持区间震荡，而未来铝价能否进一步上涨需看国内消费需求恢复情况，建议关注当前国内铝库存变化。

(责任编辑：简儿)

蒋一星

职位：国联期货有色金属分析师

武汉大学数理金融学学士，现任国联期货研究所研究员，主要从事有色金属分析，对铜和铝有深入研究，熟悉产业链上下游。多次获得期货日报“最佳工业品期货分析师”奖项。本着专业、务实的态度进行分析，为客户提供相关方面的投资建议和套保方案。...[更多]

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